Загрузка...

Analytics

02.03.2016:55

Пища для медведей

На прошлой неделе глобальные рынки потеряли 8,4%, или около $2 трлн, что стало самым масштабным падением с 2008 г. Это еще не конец распродаж, но их пик уже пройден.

Падать есть куда, и по нашим оценкам целевой уровень S&P 500 составляет 2680 п. Падение будет проходить в два этапа. На первом этапе оно будет масштабнее, так как сейчас рынки дисконтируют стоимость активов из-за стремительного распространения вируса. За восемь рабочих дней S&P 500 потерял 16%. Паника продолжается, и она обусловлена множеством причин, в основном ускорением распространения вируса по всему миру. На текущий момент его жертвами стали более 3 тыс. человек, число подтвержденных случаев заражения превосходит 85 тыс., они выявлены в десятках стран, по данным ВОЗ.

Второй этап падение из-за плохих экономических данных или фундаментального обоснования завышенности текущих мультипликаторов, в особенности компаний США. В то же время будут приняты меры по спасению рынков в виде формирования подушки ликвидности классическая вакцина для регулирования предложения. Важно отметить, что публикация отчетности за первый квартал начнется в середине апреля, и многие международные компании, такие как Microsoft, уже снижают свои прогнозы по продажам ключевых продуктов. По оценкам Factset, рост прибыли за первый квартал может составить 0,7% вместо ожидавшихся 4,4%.

Что будет дальше?

В ближайшие несколько недель будут поступать новости о том, что вирус продолжает активно распространяться, в результате чего число стран, в которых он выявлен, превзойдет 80. Наиболее активный рост числа зараженных наблюдается в Южной Корее (второй по величине очаг эпидемии после Китая), Италии и Иране.

Первый смертельный случай эпидемии зафиксирован в США в штате Вашингтон. Как следствие, страны ограничивают мобильность населения. США ввели ограничения на въезд для иностранцев, посетивших Иран за последние 14 дней, в связи со вспышкой коронавируса. Также администрация США призывает своих граждан не путешествовать в те районы Южной Кореи и Италии, где выявлено наибольшее число заражений вирусом.

После остановки роста случаев заражения участники рынков будут внимательно оценивать последствия вируса для глобальной экономики. Индекс деловой активности в Китае (PMI) упал до рекордно низкого уровня, 35,7 п. в феврале с 50 в январе (прогноз: 46), что указывает на первые признаки масштабного замедления китайской экономики. Это рекордное падение индекса, которое превосходит снижение в 2008 г., когда индекс рухнул до 38 п., однако полученный результат необходимо скорректировать на фактор сезонности и длительные новогодние каникулы. ОЭСР снизила прогноз роста ВВП Китая в 2020 г. до 4,9% с 5,7%.

Тем не менее, на этой неделе мы ждем выхода данных по индексу деловой активности в производственном секторе (PMI) КНР от Caixin (фев.) и индексу деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (фев.) в США, по нескольким европейским индексам PMI, которые выйдут в понедельник, а также различных негативных событий, которые сыграют на руку медведям. В среду, 4 марта, будут представлены важные данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (фев.). Кроме того, на неделе выступят сразу несколько представителей ФРС, в частности глава ФРБ Далласа Роберт Каплан и председатель ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард.

Пища для быков

Но важно отметить и позитивные новости, которые пришли к закрытию торгов в пятницу, 28 февраля. ФРС США готова принять меры для поддержки экономики на фоне рисков из-за эпидемии коронавируса, заявил глава ФРС Джером Пауэлл. В целом мы видим активные действия стран по поддержке экономики, но делать выводы еще рано, так как еще не оценен ущерб:

1) снижение ключевых ставок и ставок кредитования глобальными центральными банками

2) меры бюджетно-налоговой поддержки за счет увеличения расходов и кредитования

3) снижение налогов для физлиц и бизнеса

4) новые меры количественного смягчения за счет выкупа активов

5) снижение торговых пошлин и ослабление других торговых преференций

Первые три меры были объявлены и уже частично реализованы такими странами, как Китай. КНР уже снизила норму резервирования на 50 б.п., а также ставку кредитования для защиты и поддержки малого и среднего бизнеса, так как с середины января ему пришлось приостановить операции.

Китай активно вливал ликвидность в денежные рынки, однако власти пока не анонсировали антикризисных мер в виде бюджетных расходов, которые потребуются для стимулирования экономики, рост которой может замедлиться до 0% в первом квартале с 5%. Глава ФРС США и японского ЦБ обязались поддерживать национальные экономики в случае необходимости. При этом рынки уже заложили в цены два решения о снижении ставок.

Доходность КО США 10 лет обновила исторический минимум, опустившись до 1,12%, в результате чего инверсионный спред вырос до 5 б.п. Трамп на своей второй экстренной пресс-конференции в Белом доме, посвященной коронавирусу, отметил, что власти обсуждают снижение налогов для домохозяйств со средним уровнем дохода.

Почему количественное смягчение пока не спасет рынки?

С июля 2007 г. по декабрь 2008 г. ФРС снизила ставки с 5,26% до 0%, что привело к значительному росту рынка. Однако тогда ставки находились на максимумах с 2000 г., и после того как пузырь лопнул требовалась новая ликвидность.

Дешёвая ликвидность обеспечила компаниям дополнительные средства для производства и налаживания каналов поставок; потребитель, в свою очередь, получил новые и более дешёвые средства для формирования нового спроса.

Потребитель не нуждался в дополнительных средствах (ввиду рекордно низкой безработицы и высокого роста доходов) ни до вспышки коронавируса, ни сейчас, а компании накопили на балансе рекордный объем наличных средств.

Следовательно, сейчас проблема заключается не в стимулировании спроса и предложения, а в обеспечении гарантий безопасности. Проще говоря, нельзя стимулировать спрос со стороны потребителей, если есть угроза их жизни, так же как и безопасности компаний. Таким образом, QE будет действенным лишь в случае локализации коронавируса.

Поэтому, безусловно, нас ждёт ралли, но лишь после ликвидации эпидемии, а пока рынки продолжат снижаться. Монетарные власти как и в 2008 г. пытаются лечить рынки деньгами, а не лекарством. Это работает, если неисправен двигатель экономики, но в нашем случае проблема в водителе, который физически ограничен. Помимо QE, мы ждем отмены пошлин и снижения налогов, хотя впоследствии все стимулирующие меры будут отменены. Мы ждем V-образного восстановления, но мы ещё не достигли дна, перед тем как перейти к стремительному росту.

Наш взгляд на глобальные активы:

Золото

Поскольку доходность КО США продолжит снижаться, а ключевые ставки приблизятся к 0,5% к концу года в соответствии с ожиданиями рынка, золото получит сильную поддержку, хотя сейчас оно дешевеет из-за паники на рынке и опасений по поводу шоков со стороны предложения.

Brent

Нефть, скорее всего, получит поддержку и восстановится ближе к $60/барр., так как ОПЕК соберется 2-3 марта для обсуждения дальнейшего сокращения добычи. В России сейчас нарастают опасения из-за приближения цены к уровню бездефицитности для госбюджета, что составляет $42/барр. для Brent.

USDRUB

Рубль относительно устойчив, если сравнивать с другими валютами; он ослаб к доллару примерно на 6%, дополнительная поддержка возможна на этой неделе в случае удорожания нефти после объявления о новых договоренностях ОПЕК+.

Акции и облигации

Мы считаем, что еще слишком рано называть наблюдающееся снижение падением рынка, так как официально первые случаи передачи коронавируса от человека к человеку были зарегистрированы всего лишь месяц назад, и пик распространения пока не пройден в условиях проникновения вируса в новые страны и роста числа смертей.

С учетом того, что большинство больных пока не поправились, несмотря на рост числа выздоровевших и снижение смертности, коронавирус продолжит распространяться и, скорее всего, достигнет кумуляции к концу марта. В результате воздействие на мировую экономику увеличится и намного превзойдет рыночные ожидания, что найдет отражение в предстоящей статистике.

Кроме того, если посмотреть на США, то основные распродажи пришлись на нефтегазовые компании, провайдеров второстепенных товаров и услуг, которые упали на 15%, в то время как IT-компании в среднем потеряли 12% они остаются недешевыми, в то время как P/E у пятилетнего среднего значения 16,5х вблизи исторических максимумов, так что мы видим больше возможностей для коррекции.

При этом российские акции привлекательны на данный момент, поскольку они торгуются со значительным дисконтом к сопоставимым компаниям на развивающихся (EM) и развитых (DM) рынках.

В разрезе инструментов с фиксированной доходностью локальные облигации, в том числе российские, подешевели на 5-6% после кризиса, что подразумевает рост доходности на 40-50 б.п., в то время как корпоративные облигации подешевели на 2-3% из-за меньшей ликвидности.

Высокодоходные еврооблигации Латинской Америки подешевели на 4-5%, в то время как украинские длинные облигации вышли в лидеры падения их стоимость обвалилась на 5%. Цены российских корпоративных бондов снизились на 2-3%, оставшись на высоком уровне благодаря сильным финансовым показателям.

Мы считаем, что облигации будут все больше корректироваться в будущем, особенно высокодоходные бумаги, так как управляющие активами переоценивают глобальные экономические и корпоративные риски от коронавируса, которые они не закладывали себе в модели.

Предстоящая неделя зарубежные рынки

Понедельник, 2 марта

  • Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (фев.), Великобритания, Канада, США
  • Индекс занятости в производственном секторе от ISM (фев.), США

Вторник, 3 марта

  • ВВП Швейцария (4К19)
  • Базовый Индекс потребительских цен (ИПЦ) (фев.), Европейский Союз
  • Индекс деловой активности в строительном секторе (фев.)

Среда, 4 марта

  • Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API), США
  • Индекс активности в сфере строительства от AIG (фев.)
  • Общий объём продаж автомобилей, США
  • ВВП: Австралия, Италия (4К19)
  • Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (фев.), Гонконг
  • Индекс деловой активности в секторе услуг (фев.)
  • Индекс потребительских цен (ИПЦ) (фев.), Швейцария

Четверг, 5 марта

  • Заседание Опек
  • Международные резервы Центрального банка (USD)
  • Объём запасов природного газа
  • Выступление глав ЦБ: Канада, Англия

Пятница, 6 марта

  • Индекс расходов домохозяйств (г/г) (янв.), Япония
  • Международные резервы (USD) (фев.)
  • Индекс цен на жильё от Halifax (г/г)
  • Уровень ожидаемой инфляции, Великобритания
  • Заседание ОПЕК
  • Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (фев.), Россия
  • Доля экономически активного населения (фев.), США
  • Уровень безработицы (фев.), США

График недели

Самые затяжные падения S&P 500 по числу торговых дней

Российский рынок за неделю

На неделе с 24 по 27 февраля рубль ослаб к доллару и евро до 66,88 руб. и 73,82 руб. соответственно. Индекс Мосбиржи потерял 10,33%, РТС 14,76%.

Согласно недельным данным Росстата, инфляция в феврале в России составила 0,2% м/м и 2,3% г/г, что свидетельствует о слабом росте цен.

Лидеры роста и падения

Лидеры роста и падения

Неделя с 24 по 28 февраля стала кровавой и для российского рынка, который оказался под давлением ввиду ввиду перехода инвесторов в защитные активы из-за опасений распространения коронавируса. На прошлой неделе котировки всех ликвидных эмитентов ушли в минус. Наибольшие потери понесли компании нефтегазового и транспортного секторов, отраслевые индексы которых (MOEX Oil and Gas и MOEX Transport) упали за неделю на 15,6% и 13,3% соответственно.

В число аутсайдеров вошли Аэрофлот (-19,8%), Сургутнефтегаз (ао -17,8%), Mail.Ru Group (-17,4%) после публикации финансовых результатов за 2019 г., согласно которым EBITDA составила 29,8 млрд руб. (+10% г/г), что оказалось ниже прогнозируемого увеличения на 35%. Мечел (ао -16,9%, ап -17,1%), Интер РАО (-16,3%), Лента (-16,1%) после публикации убытка за 2019 г. в размере 2,1 млрд руб. против прибыли в 2018 г. в 11,8 млрд руб.

Предстоящая неделя российский рынок

На предстоящей неделе отчетность по МСФО за 2019 г. представят Аэрофлот, Ростелеком, Полиметалл, Русгидро, Мосэнерго, Московская биржа, ТМК. Согласно консенсус-прогнозу, выручка Аэрофлота по итогам 2019 г. увеличится до 617 млрд руб. (+11% г/г).

За 2019 г. российские перевозчики обслужили 128,1 млн пассажиров, (+10,3% г/г). Пассажирооборот за 12 месяцев достиг 322,98 млрд пассажирокилометров (+12,6% г/г). Сохранился рост объемов внутренних перевозок, за прошлый год перевезено 73 млн пассажиров, что составляет 57 % от общего объема перевезенных пассажиров за 2019 г.

По итогам за 12 месяцев прошлого года, авиакомпания 'Аэрофлот' перевезла 37,2 млн пассажиров (+4,1% г/г), 'Россия' 11,6 млн пассажиров (+4% г/г), 'Уральские авиалинии' 9,6 млн пассажиров (+7% г/г), 'Победа' 10,3 млн пассажиров (+43% г/г).

Согласно консенсус-прогнозу, выручка Ростелекома за 4К19 может вырасти до 91 млрд руб. (+4% г/г; +9% кв/кв), OIBDA может составить 26 млрд руб. (-2% г/г; -6% кв/кв).

По ожиданиям рынка, выручка Русгидро за 4К19 может увеличиться до 89 млрд руб. (+2% г/г; +18% кв/кв), EBITDA 26 млрд руб. (-8% г/г;+33% кв/кв), рентабельность EBITDA 29%.

Ранее ТМК сообщила о снижении общего объема отгрузки труб в 2019 г. на 5% г/г, до 2 625 тыс. т, что главным образом связано со слабыми результатами Американского дивизиона. Влияние результатов Американского дивизиона было частично компенсировано ростом отгрузки труб в Российском дивизионе на 5% г/г, что обусловлено увеличением отгрузки бесшовных труб OCTG (+4% г/г) и труб большого диаметра (+56% г/г).

ТМК ожидает, что в 2020 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на стабильном уровне. Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию.

ТМК ожидает, что объем отгрузок бесшовных труб промышленного назначения в Европейском дивизионе останется стабильным по сравнению с 2019 г., в основном за счет спроса на высокомаржинальную трубную продукцию.

Новости

Детский мир опубликовал финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г. в соответствии с предварительными данными.

Компания планирует направить на дивиденды за 4К19 100% чистой прибыли по РСБУ, а именно: 4,1 млрд руб., что соответствует ~ 5,5 руб./акция, доходность: ~5%, выше прогнозируемых ООО ИнтерИнвест 4 руб./ акция.

В 4К19 компания увеличила выручку до 128,77 млрд руб. (+13,4 г/г), скорр. EBITDA 5,2 млрд руб. (+13% г/г), чистая прибыль 3,1 млрд руб. (+9,8% г/г).

Объем консолидированной выручки группы в 2019 г. увеличился на 16,1% г/г, до 128,8 млрд руб. Показатель скорректированная EBITDA вырос на 16,3% г/г, до 14,7 млрд руб., рентабельность скорректированной EBITDA составила 11,4%. Показатель скорректированная прибыль за период вырос на 11% г/г, до 8 млрд руб. Прибыль за период без учета корректировок составила 7,3 млрд руб. (+10,6% г/г).

Детский мир

Детский мир

Интер РАО представило финансовые результаты за 2019 г., согласно которым выручка и EBITDA оказались выше консенсус-прогноза, чистая прибыль ниже. Выручка компании составила 1,03 трлн руб. (+7,2% г/г) благодаря росту цен на электроэнергию. EBITDA оказалась на уровне 141,5 млрд руб. (+16,7% г/г), чистая прибыль 81,63 млрд руб. (+14,3% г/г).

Интер РАО рассчитывает на выплату дивидендов за 2019 г. в рамках своей дивидендной политики, предполагающей выплату 25% прибыли по МСФО. Таким образом, дивиденд может составить 0,2 руб./акция, что соответствует ~4% доходности.

Компания оценивает капитальные затраты в 2020 г. на уровне 30 млрд руб. (+22,5% г/г).

Интер РАО

Лента отчиталась об убытке за 2019 г. против прибыли в прошлом году. Выручка и EBITDA оказались на уровне консенсус-прогноза.

Выручка Ленты в 2019 г. составила 417,5 млрд руб. (+1% г/г), EBITDA составила 34 млрд (-6% г/г), рентабельность EBITDA снизилась на 8% (-1 п.п.). Компания показала чистый убыток за 2019 г. на уровне 2,1 млрд руб. против прибыли в 2018 г. в 11,8 млрд руб. в связи с неденежными расходами в размере 14,1 млрд руб. и включая обесценение активов на сумму 11,8 млрд руб. и расходы на амортизацию ввиду изменения срока полезного использования по объектам благоустройства на сумму около 2,3 млрд руб.

Чистый долг Ленты на конец декабря составил 77,1 млрд руб. (-17% к 31.12.2018 и -22% к 30.06.2019). Соотношение чистый долг/EBITDA на 31.12.2019 составило 2,3x против 2,7х на конец 1П19.

По итогам года компания открыла восемь новых гипермаркетов и три супермаркета, были закрыты три гипермаркета и семь супермаркетов. Таким образом, на 31 декабря 2019 г. сеть компании насчитывала 380 магазинов, включая 249 гипермаркетов и 131 супермаркет с торговой площадью 1,5 млн кв. м (+1,5% по сравнению с 31 декабря 2018 г.).

LFL-продажи Ленты выросли в 2019 г. на 0,1% г/г без НДС. Это эквивалентно росту розничных продаж на 0,9% с НДС на фоне повышения налоговой ставки с 1 января 2019 г. Средний чек увеличился на 0,1% г/г, LFL-трафик остался без изменений г/г.

Лента в 2020 г. планирует увеличить торговую площадь на 3%. Компания сфокусируется на улучшении показателей работы магазинов и операционной эффективности и будет искать возможности развития онлайн-формата бизнеса.

В 2020 г. Лента планирует направить на капитальные затраты около 4% выручки.

Компания ожидает рентабельность EBITDA в 2020 г. выше, чем в 2019 г.

Лента

Газпром нефть представила финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г. EBITDA за 2019 г. оказались ниже консенсус-прогноза на 21%.

Выручка Газпром нефти в 4К19 составила 613,8 млрд руб. (-7% г/г; -6,5% кв/кв); скорректированная EBITDA 179,6 (-3% г/г; -13,4% кв/кв), чистая прибыль 80,23 млрд руб. (+3% г/г; -23,5% кв/кв).

Выручка компании за 2019 г. осталась практически на уровне прошлого года, 2,5 трлн руб. (-0,2% г/г), скорректированная EBITDA составила 795,13 млрд руб. (-0,5% г/г), чистая прибыль 400,2 млрд руб. (+6,2% г/г).

Добыча углеводородов компании в 2019 г. увеличилась на 3,5% г/г, до 96,1 млн тнэ. Рост был обеспечен увеличением добычи на Новопортовском и Восточно-Мессояхском месторождениях, в оренбургском регионе и на новых проектах нефтяных оторочек, а также изменением доли Газпром нефти в Арктикгазе.

Газпром нефть

Газпром нефть

В 4К19 чистый процентный доход ВТБ составил 116,8 млрд руб. (+7% г/г; +6% кв/кв), чистая прибыль банка увеличилась до 73,2 млрд руб. (+76% г/г; +43% кв/кв), что на 5% выше консенсус-прогноза 69,9 млрд руб.

За весь 2019 г. ВТБ увеличил чистую прибыль по МСФО до 201,2 млрд руб. (+13% г/г), что превысило ранее прогнозируемые банком 200 млрд руб.

ВТБ

Норильский никель представил финансовые результаты по МСФО за 2019 г.: выручка и EBITDA оказались на уровне ожиданий рынка, чистая прибыль выше консенсус-прогноза на 9%.

Выручка компании по итогам года составила $13,56 млрд (+16% г/г) за счет увеличения объемов производства всех ключевых металлов и роста цены на палладий и никель, EBITDA $7,92 (+27% г/г), чистая прибыль $5,97 млрд (+95% г/г). Соотношение чистый долг/EBITDA для дивидендов на конец 2019 г. составило 0,6х против 0,8х на конец 2018 г.

Объем капитальных вложений компании снизился на 15% г/г, до $1,3 млрд. В 2020 г. Норильский никель ожидает роста CAPEX до $2,2-2,5 млрд, что ниже приведенного в ноябре прогноза $2,5-2,8 млрд.

Норильский никель повысил оценку дефицита палладия в 2020 г. почти до 900 тыс. унций против прогнозируемых в ноябре 2019 г. 500 тыс. унций. Дефицит рынка в 2019 г. составил 550 тыс. унций. Рост дефицита объясняется продолжающимся повышением загрузок в автокатализаторах по мере распространения стандарта China-6 на всей территории Китая, а также внедрением тестов в условиях реального вождения в Европе.

Компания прогнозирует, что спрос на металл в 2020 г. не изменится, поскольку Индонезия продолжит наращивать производство ЧФН (чернового ферроникеля).

Норильский никель

Mail Ru Group опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 4К19 и весь 2019 г., основные финансовые показатели оказались на уровне консенсус-прогноза.

В 4К19 совокупная сегментная выручка компании выросла до 25,6 млрд руб. (+18,6% г/г; +20% кв/кв). EBITDA составила 9,8 млрд (+0,7% г/г; +40% кв/кв). Совокупная чистая прибыль 5,67 млрд руб. (-17,6% г/г; +45% кв/кв).

По итогам 2019 г. выручка компании составила 87,1 руб. (+22% г/г), что соответствует раннему прогнозу Mail Ru Group, согласно которому выручка должна была увеличиться на 22-24%; EBITDA 29,8 млрд руб. (+10% г/г), что ниже прогнозируемого увеличения на 35%, чистая прибыль составила 15,6 млрд руб.

Mail Ru Group прогнозирует в 2020 г. рост выручки на 18-20% и ожидает этот показатель в диапазоне 103-105 млрд руб.

Mail Ru Group

Mail Ru Group

Евраз опубликовал финансовые результаты за 2019 г. по МСФО, с минимальными отклонениями от консенсус прогноза по выручке и EBITDA.

Выручка компании составила $11,9 млрд (-7% г/г), EBITDA снизилась до $2,6 млрд (-31% г/г). Чистая прибыль уменьшилась до $365 млн (-79% г/г). Снижение показателей обусловлено более низкими ценами на ванадиевую и угольную продукцию, а также ростом затрат.

В 2020 г. Евраз поставил амбициозные производственные задачи, которые должны помочь компании достичь стабильных результатов, несмотря на потенциальные рыночные риски.

Совет директоров Евраза рекомендовал выплату промежуточных дивидендов в размере $0,4/акция, что предполагает дивидендную доходность ~8,2%. Дата закрытия реестра 6 марта.

Евраз

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 4К19 и весь 2019 г., согласно которым чистая прибыль за 4К19 оказалась выше консенсус-прогноза на 11%.

Чистые процентные доходы в 4К19 выросли до 337,5 млрд руб. (+5% г/г; +5% кв/кв), чистые комиссионные доходы увеличились до 371 млрд руб. (+23,6% г/г; +14,1% кв/кв), чистая прибыль выросла до 121 млрд руб. (+20% г/г; +35,8% кв/кв). Рентабельность капитала снизилась на 0,2 п.п. г/г и 3 п.п. г/г, до 19,4%.

В 4К19 банк увеличил объем кредитов для юридических лиц до 13,9 трлн руб. (+2,2% кв/кв), кредиты физическим лицам увеличились на 3,2% кв/кв, до 7,9 трлн руб., общий кредитный портфель увеличился до 21,7 трлн руб. (+2,6% кв/кв).

Сбербанк сохранил прогнозы по финансовым показателям на 2020 г.

Сбербанк

Сбербанк

Яндекс разместил конвертируемые бонды на $1,25 млрд (~10% капитала), цена конвертации с премией 47,5%. Купон по бондам с погашением в марте 2025 г. определен в размере 0,75% (диапазон составлял 0,5-1%). Привлеченные средства могут быть использованы на общекорпоративные цели, капитальные затраты, сделки или обратный выкуп акций. Проценты по облигациям будут выплачиваться каждые полгода 3 марта и 3 сентября. Погашение облигаций будет производиться денежными средствами или акциями Яндекса, а также возможно, их сочетанием по усмотрению компании. Облигации будут конвертироваться в акции класса A. Стоимость конвертации определена в $60,075 с премией 47,5% к цене торгов на Nasdaq в день размещения облигаций во вторник. Первоначально диапазон премии к референтной цене составлял 45-50%. Яндекс не имеет права погашать облигации до истечения срока обращения выпуска 3 марта 2025 г. В качестве исключения предусмотрена следующая ситуация: если, начиная с 18 марта 2023 г., цена акций Яндекса превысит на 130% и более цену конвертации, или если 85% от общего объема выпуска будет конвертировано или выкуплено.

НМТП в стратегии до 2029 г. обозначил дивиденды в размере не менее 50% прибыли по МСФО. По итогам 2018 г. компания выплатила 57% от чистой прибыли по МСФО.

Инвестиции в развитие НМТП до 2029 г. составят 108,4 млрд руб. Прирост мощностей НМТП до 2029 г. составит 21,8 млн т. Среднегодовой темп роста выручки группы НМТП составит более 6%.

Корпоративные события

Дата Компания Событие
Пн, 2 марта Детский мир Аудированные финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
Вт, 3 марта Ростелеком Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и весь 2019 г.
Аэрофлот Финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
Ср, 4 марта Полиметалл Финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
Чт, 5 марта Русгидро Финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
Мосэнерго Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
Пт, 6 марта Московская биржа Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
ТМК Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
Пн, 9 марта
Вт, 10 марта Алроса Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
Лукойл Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
Ср, 11 марта TCS Group Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
Чт, 12 марта МТС Финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.
Пт, 13 марта

Рыночные индикаторы

Валютный рынок Значение Изм. за 5 дней Изм. с начала года
USD/RUB 66,88 4,38% 6,97%
EUR/RUB 73,82 6,17% 5,78%
EUR/USD 1,10 1,65% -1,42%
DXY 98,13 -1,14% 1,43%
Товарные рынки
Brent, $/барр. 50,52 -13,64% -22,73%
Gold, $/унц. 1 586 -3,51% 5,39%
Фондовый рынок
Индекс МосБиржи 2 785 -10,33% -7,05%
РТС 1 300 -14,76% -13,49%
MSCI Russia 668 -14,39% -15,30%
DJIA 25 409 -12,36% -10,96%
S&P 500 2 954 -11,49% -8,56%
NASDAQ Comp. 8 567 -10,54% -4,52%
FTSE 100 6 581 -11,12% -10,69%
Euro stoxx 50 3 329 -12,39% -11,10%
Nikkei 250 21 143 -9,59% -9,78%
Shanghai Comp. 2 880 -5,24% -2,60%
Криптовалюта
Bitcoin 8 671 -10,37% 21,24%
Ethereum 225,8 -13,94% 72,33%
Ripple 0,2 -13,42% 22,65%
Litecoin 59,9 -17,84% 43,41%
Данные обновлены 02.03.2020 в 10:30
USD/RUB
Created with Highstock 4.2.3
USD/RUB
EUR/RUB
Bitcoin
10:57
Ethereum
168.00
-2.14%
10:57
Ripple
0.25
-1.12%
10:57
IMOEX
2694.23
0.63%
10:57
RTSI
1273.38
0.53%
10:57
FTSE 100
7157.83
0.61%
10:42
DAX
11785.19
0.72%
10:42
Brent
60.25
-0.4%
10:42
NAT GAS
29.15
-0.31%
10:30
WTI
55.80
-0.2%
10:42
GOLD
1537.15
0.27%
17:05

InterInvest LLC delivers financial services on the territory of Russian Federation according to governmental perpetual licenses for carrying out brokerage, dealer and custody activities as well as securities management activities. The government control of the companys activity and protection of its clients interests are performed by Russian Federal Service for the Financial Markets.

Holding of securities and other financial instruments is always connected with risks: the cost of securities and other financial instruments can both be increased or decreased. The services of transactioning with foreign securities are available for persons who are qualified investors according to the current legislation. These services are performed according to limitations applied by the current legislation.

Information-analysis services and materials are provided by InterInvest LLC within the framework of rendering the specified services and these services are not the individual kind of activity. The company reserves the right to refuse in rendering the services for persons who do not meet the conditions imposed for the clients or for those ones with prohibition/restriction to rendering such services according to the current legislation of the Russian Federation or other countries where the operations are performed. Also the limitations can be imposed by InterInvest LLC internal procedures and control.

Copyright ©  Interinvest LLC.  All right reserved.