Загрузка...

Analytics

14.05.2016:03

Во вторник, 12 мая, MSCI объявил о полугодовой майской ребалансировке, результаты которой вступят в силу 29 мая. По ее итогам было произведено порядка 90 исключений из индексов развивающихся стран, в основном это Китай, ЮАР, Южная Корея и Индонезия, из странового индекса которой было исключено более шести компаний. Из MSCI Russia выбыла лишь одна компания, Транснефть по очевидным причинам, из-за падения капитализации с поправкой на долю в свободном обращении показатель опустился ниже установленного порогового уровня на 24%.

В связи с исключением Транснефти отток активных средств из индекса составил порядка $40 млн исходя из веса компании в индексе в 0,5% и среднедневного оборота в размере $8,5 млн. Пассивный отток в объеме $24 млн ожидается, когда изменения вступят в силу.

Исключениями дело не ограничилось порядка 70 компаний были включены в индексы, в основном из стран Юго-Восточной Азии, в частности Китая, Индии и Таиланда.

В числе потенциальных кандидатов на включение в MSCI Russia large cap, которые не вошли в индекс в мае, но могут сделать это в ноябре: Ростелеком, Тинькофф и Русал. Тинькофф попал автоматически в MSCI Russia small cap.

Из трех компаний для включения в MSCI Russia large cap пока больше шансов у Русала и Ростелекома. Яндекс по умолчанию будет включен в ноябре с весом не менее 6%.

После того как результаты майской ребалансировке вступят в силу, суммарный нетто-приток пассивных средств в MSCI Russia может составить $25 млн, активных в любое время $50 млн, итого $75-80 млн.

Другие важные корпоративные изменения

Приток новых средств в акции Газпрома может составить $210 млн

  • MSCI Russia подтвердил увеличение Foreign Inclusion Factor (FIF), доли акций, находящихся в свободном обращении и доступных иностранным инвесторам, c 45% до 50%, после того как Московская биржа 6 февраля 2020 г. повысила показатель с 45% до 50% после двух сделок в июле и ноябре 2019 г., когда Газпром продал свои квазиказначейские акции общим объемом 6,6% уставного капитала.
  • Следовательно, вес компании в MSCI Russia увеличится с 1 июня с 15,5% до 16,9%, и приток пассивных средств составит $70 млн, активных порядка $140 млн, итого $210 млн против среднедневного оборота в $120 млн.

Приток новых средств в Полюс может составить $90 млн

  • В апреле 2019 г. Полюс разместил 3,84% акций, таким образом, free-float компании может вырасти до 24-25%.
  • MSCI Russia это подтвердил, тем самым FIF увеличился с 20% до 25%, а вес в индексе с 2,5% до 3,2%.
  • В таком случае суммарный приток составит $90 млн, из которых $30 млн пассивные средства против среднедневного оборота в $35 млн.

Приток новых средств в Полиметалл может составить $30 млн

  • 10 июля 2019 г. Полиметалл через PPF Group провел размещение 21 млн акций, как следствие, free-float компании должен вырасти с 45% до 50%.
  • MSCI Russia это подтвердил, тем самым FIF увеличился с 45% до 50%, и вес в индексе с 2,4% до 2,7%.
  • В таком случае суммарный приток средств в акции компании составит $30 млн, из них $11 млн пассивные средства против среднедневного оборота в $20 млн.

Приток новых средств в Фосагро может составить $20 млн

  • После продажи акций главного акционера FIF увеличился с 30% до 35%, а вес в индексе с 0,8% до 1,1%.
  • В таком случае суммарный приток составит $18 млн, из которых $6-7 млн пассивные средства против среднедневного оборота в $3,2 млн.

Отток средств из акций Татнефти может составить $20 млн

Согласно расчетам MSCI Russia, FIF Татнефти опустился с 70 до 65%, что означает снижение веса с 6,5% до 5,7% и отток порядка $20 млн, из них $8 млн пассивных средств против среднедневного оборота в $47,4 млн.

Отток средств из акций МТС может составить $45 млн

Согласно расчетам MSCI Russia, FIF МТС опустился с 50 до 45% в рамках регулярных buy-back, что означает снижение веса с 2,5% до 2,2% и отток порядка $45 млн, из них $15 млн пассивные средства против среднедневного оборота в $24 млн.

MSCI Russia: Суммарный приток/отток пассивных и активных средств после ребалансировки 12 мая 2020 г.

MSCI Russia: Суммарный приток/отток пассивных и активных средств после ребалансировки 12 мая 2020 г.

Источник: ООО ИнтерИнвест, MSCI

Расчетная база MSCI Russia не изменилась

По нашим оценкам, вопреки высокой рыночной волатильности, критерии расчета не изменились

Расчетная база MSCI Russia не изменилась

Источник: ООО ИнтерИнвест, MSCI

Текущий состав MSCI Russia

Текущий состав MSCI Russia

Источник: ООО ИнтерИнвест, MSCI

USD/RUB
Created with Highstock 4.2.3
USD/RUB
EUR/RUB
Bitcoin
10:57
Ethereum
168.00
-2.14%
10:57
Ripple
0.25
-1.12%
10:57
IMOEX
2694.23
0.63%
10:57
RTSI
1273.38
0.53%
10:57
FTSE 100
7157.83
0.61%
10:42
DAX
11785.19
0.72%
10:42
Brent
60.25
-0.4%
10:42
NAT GAS
29.15
-0.31%
10:30
WTI
55.80
-0.2%
10:42
GOLD
1537.15
0.27%
17:05

InterInvest LLC delivers financial services on the territory of Russian Federation according to governmental perpetual licenses for carrying out brokerage, dealer and custody activities as well as securities management activities. The government control of the companys activity and protection of its clients interests are performed by Russian Federal Service for the Financial Markets.

Holding of securities and other financial instruments is always connected with risks: the cost of securities and other financial instruments can both be increased or decreased. The services of transactioning with foreign securities are available for persons who are qualified investors according to the current legislation. These services are performed according to limitations applied by the current legislation.

Information-analysis services and materials are provided by InterInvest LLC within the framework of rendering the specified services and these services are not the individual kind of activity. The company reserves the right to refuse in rendering the services for persons who do not meet the conditions imposed for the clients or for those ones with prohibition/restriction to rendering such services according to the current legislation of the Russian Federation or other countries where the operations are performed. Also the limitations can be imposed by InterInvest LLC internal procedures and control.

Copyright ©  Interinvest LLC.  All right reserved.